Obchodní právo - cenné papíry 12-15
Autor:
Mgr. Jan Havlíček, právník
12. Placení šeku, šekový postih a jeho předpoklady
- šek je ze zákona vistašekem – je splatný na viděnou, pokud je šeku datum a šek je předložen před tímto datem, je přesto platný, a t právě v tento den
- datum je závazné pro pozdější platbu – Š je nutno uplatnit do 8 dnů od vystavení (tuzemské), 20 dní zahraniční, interkontinentální – 70 dní, v pracovní den mezi 9-18 hod (analogie k § 63 SŠZ)
- nedodržení daných lhůt znamená ztrátu všech práv ze šeku, pokud však je platba poskytnuta je oprávněná, pokud nebyl šek odvolán
Křižované šeky
- křižování všeobecné
- zvláštní
Šekový protest a postih
- šekovník nikdy není šekový dlužník
- vyšší moc * dilatorní účinek vyšší moci odkládá splatnost směnky (i šeku)
* remisorní – trvá-li vyšší moc víc jak 30 dnů, má vyšší moc zprošťující (remisorní) účinky, postih lze vykonat bez jejího předložení
- odepření placení – šekovým protestem nebo prohlášením šekovníka na šeku
- protest je nutno učinit před uplynutím lhůty k placení, pokud byl předložen v poslední den této lhůty, pak se tato o 1 den prodlužuje
- šek nelze akceptovat – v úvahu při postihu regresní dlužníci, odpovídají společně a nerozdílně, jsou to:
- výstavce
- indosanti
- šekoví rukojmí
- první postih
- šekový nominál
- 6% úrok
- náklady protestu
- šekovou odměnu (1/3% šekového peníze, nebyl-li dohodnut paušál)
13. Subjekty
působící na kapitálovém trhu, dozor nad kapitálovým trhem
- emitenti (strana poptávky)
- obchodní společnosti, fondy, banky
- obchodníci s CP
- agenti (brokeři), dealeři)
- investoři (strana nabídky kapitálu)
- institucionální
- banky, pojišťovny, penzijní fondy¨
- profesionální investoři
- státy, nadnárodní korporace
- drobní investoři
- depozitáři CP (custodianti) – vedou evidenci zaknihovaných CP, vypořádávají obchody s CP, ratingové agentury
Kapitálový trh
-složitý strukturovaný systém, jehož prvky jsou
a) nástroje kapitálového trhu
b)trhy, na kterých se s těmito instrumenty obchoduje
c)účastníci kapitálového trhu
Účastníci kapitálového trhu
-v zákoně o ČNB demonstrativní výčet
a)emitenti CP
-kdo je emitentem, vymezují dle druhu CP příslušné právní předpisy
-pro emitenty, kteří nabízejí svoje CP veřejnosti, jsou stanoveny speciální povinnosti – především zpracovat a nechat si schválit prospekt
-vedle prospektu je emitent povinen poskytnout další informace o sobě a emisi
-poté, co jsou CP kótované nebo přijaté k obchodování na volném trhu, má emitent další povinnosti (zajistit rovné zacházení, vyplácet výnos, neprodleně uveřejnit každou změnu ohledně kótovaného CP)
b)poskytovatel služeb na kapitálovém trhu
-taxativní výčet subjektů
-osoby, které primárně omezuje zákon o PKT –obchodník s CP, zahraniční obchodník poskytující v ČR služby prostřednictvím pobočky, provozovatel vypořádacího systému, provozovatel tiskárny s povolením tisku listinných kótovaných CP, centrální depozitář, ČNB v rozsahu evidence vedení CP
-dále sem patří depozitář dle zákona o KI a institucionální investoři
1) Poskytovatelé služeb na kapit.trhu
a) Obchodníci s CP – tj.podnikatelé(FO či PO),jejichž předmětem podnikání je obchodování s CP na základě povolení od Komise pro CP,jejímuž dohledu rovněž podléhají.
b) Investoři – tj.podnikatelé,jejichž předmětem podn.(či součástí předm.podni.)je investování – tj.ukládání voln. peněž.prostředků do CP.Patří sem :
- Banky provádějící obchody na vlastní účet
- Investiční společnosti
- Investiční fondy
- Penzijní fondy
- Pojišťovny
Podléhají rovněž dohledu Komise pro CP.
c) Depozitář – tj.banka, která vede pro investory běžný účet, na němž mají uloženy peněžní prostředky a která je oprávněna a povinna tento majetek určený ke kolektivnímu investování kontrolovat.
Podléhá rovněž povolení Komise pro CP
d) Organizátor veřejného trhu
I) Burza CP –
a,s, kt.je oprávněna organizovat nabíd.a popt.CP. K jejímu vzniku je nutné povolení Komise pro CP a jejímuž dozoru podléhá.
Orgány : valná hromada, burzovní komora (je statutár.a výkonný orgán), dozorčí rada, generální tajemník (řízení činnosti burzovního aparátu a provozu burzy.)
Burza jako a.s. může rovněž vydávat akcie, avšak pouze na jméno,které jsou převoditelné jen se souhlasem burzovní komory a nesmí vydávat prioritní akcie.
V souč.době – 1 burza: Burza CP Praha,a.s.
II) Organizátor mimoburzo.trhu
-PO či FO,která získala povolení Komise CP.
RM –Systém ???
e) SCP – PO, která vede zákonem stanovenou evidenci zaknih.CP
Zřizovatelem je MF. Kontrolu provádí Komise pro CP.
f) ČNB
2) Emitenti veřejně obchodovatelných CP
(inv.instrumentů)
3) Osoby zavázané z těchto CP
4) Majitelé CP
Tento pojem účastník nelze ztotožnit s pojmem subjekt, neboť ten je širší – zahrnuje navíc
5) Makléři
= FO,které na základě povolení Komise CP vykonávají odbornou obch.činnost.
Musí být v zaměstnaneckém poměru k obchodníku s CP
6) Jiné os.jednající za účastníky kapit.trhu
7) Stát – provádí kontrolu a dozor
prostřednictvím ČNB -ústřední orgán
státní správy . Pravomoci :
1) vykonává státní dozor v oblasti kapitál.trhu
2) kontroluje inf.povinnosti osob,kt.podléhají jejímu dohledu
3) kontroluje plnění povinností -„-
4) vydává Věstník
5) spolupracuje s jinými správ.úřady a institucemi
6) informuje veřejnost zejména o poskytovatelích služeb na kapit.trhu a o operacích zde prováděných
Účastnící KT dle učebnice
1)Účastník dle zákona o Komisi
2)Emitent CP
3) Poskytovatel služeb na KT dle par. 5 odst. 2
4)Obchodník s CP
5)Instituacionální investor
6)Profesionální investor
Burza CP
- dle zákona vždy as
- upravena především dle zákona 214/1992
-burza v zásadě nevykonává veřejnou správu kromě pravomoci o rozhodování o nepřijetí, pozastavení a vyloučení CP z obchodování dle CenP – proti tomuto rozhodnutí opravný prostředek u ČNB
-lze založit jen simultánním způsobem s akciemi jen na jméno (nelze ani prioritní ani zvýhodněné akcie pro zaměstnance)
-převod akcií vázan na 2/3 souhlas burzovní komory
-ZK musí být rozdělet do akcií o jmenovité hodnotě 1000 Kč
-kromě klasických povinností zakladatelů nutné také vypracovat burzovní řád a řád burzovního soudu
-vznik burzy vázán na státní povolení – uděluje ČNB
-vznik zápisem do OR – pak ještě zveřejnění v OV
-zrušení burzy lze s likvidací nebo bez likvidace
a)pokud zrušení bez likvidace bez právního nástupce – pak nutný souhlas ČNB – rozhoduje do 60 dní
b)k likvidaci také potřeba povolení ČNB – likvidace jinak dle ustanovení o as
Předmět podnikání burzy
-organizování veřejného kapitálového trhu, spočívající v organizování nabídky a poptávky registrovaných CP a jiných investičních instrumentů
-obchoduje se zejména s akciemi a jim odpovídajícími CP (zatímní listy, opční listy, kupony) a dluhopisy
-investičními nástroji dále podílové listy, swapy, forwards a futures
-k obchodování musí být CP připuštěny (kotací nebo listingem)
-povinnosti burzy jako organizátora veřejného trhu – především informace o kurzu a o cenách
-informační služby je oprávněná burza poskytovat pouze v rozsahu povolení ČNB
-burza může služby nabízet i prostřednictvím mezinárodního trhu
-služby týkající se CP neregistrovaných na burze musí být zřetelně odlišeny, aby nedocházelo k záměně s kotovanými
Orgány
burzy
-ty upraveny v BurZ a v burzovním řádu
1)VH
-zde akcionáři – ze zákona ale omezeni – mohou vykonávat jen 1/5 ze svých hlasovacích práv
-kromě obvyklých kompetencí ještě rozhodování o volbě a jmenování členů burzovní komory a DR
-ve stanovách proto nelze určit, že členy komory bude volit DR
-také schvalování burzovního řádu a pravidel burzovního soudu
2)Burzovní komora
-statutární orgán burzy
-volí na max 3 roky VH
-může mít max 24 členů – v čele předseda (v mimořádných případech může sám rozhodovat o pozastavení obchodů)
-působnost burzovní komory
a)po stránce organizační
-navrhuje VH burzovní pravidla (ledaže ve stanovách je to jinak)
-navrhuje řád burzovního rozhodčího soudu
-odvolává a jmenuje generálního tajemníka plus zřizuje burzovní rozhodčí soud
b)po stránce obchodní
-výkon činností souvisejících s burzovními obchody
-rozhoduje o přijetí CP na burze
-uděluje a odnímá povolení k obchodování s CP na burze
-jmenuje burzovní dohodce a vykonává nad nimi dohled
-rozhoduje o protestech proti rozhodnutím burzovních výborů
c)po stránce dohledové
-dbá na dodržování burzovních předpisů
-přijímá opatření, která reagují na případné ohrožení burzy
-vyžaduje sdělení a zveřejnění údajů o emitentech, jejichž CP přijaty k obchodování na burze
-ukládá
sankce účastníkům burzovních obchodů a emitentům (až do výše
-předseda a místopředseda (zastupuje v plném rozsahu) burzovní komory
a)řízení burzovní komory a podepisování usnesení
b)předkládání VH nebo burzovní komoře ke schválení burzovních návrhů burzovních předpisů a jejich změn
c)nelze – li včas svolat burzovní komoru, mají oprávnění přijímat nedokladné rozhodnutí k zabránění ohrožení burzy nebo díky tomu změnit burzovní harmonogram nebo pozastavit zčásti burzovní obchod
3)DR
-stejná pravidla jako obecně kromě 3 výjimek
a)funkční období 3 roky
b) členy DR ne zaměstnanci burzy ani je nemohou volit
c)DR nekotroluje jednolivé burzovní obchody
4)Burzovní výbory
-fakulativně zřizované orgány rozhodnutím burzovního výboru
-lze je zřídit jen k výkonu působnosti BK
a)rozhodování o přijetí CP k obchodování
b)uveřejňování kurzů CP
c)udělování a odnímání oprávnění k obchodům na burze
d)dohled nad burzovními dohodci
-na pražské burze
a)výbor pro člesnké otázky
b)výbor pro kotaci
c)výbor pro burzovní obchody
-prostesty proti rozhodnutím výrobu nutné BK písemně do 10 dní od doručení rozhodnutí (ohledně kurzů lze 3 dny od zveřejnění)
-rozhodnutí o revokaci je konečné
5)Generální tajemník burzy
-jmenuje ho burzovní komora – zaměstnanec burzy – jen občan ČR
-řídí provoz burzy a jejího aparátu – pokud není členem těchto orgánů, pak jen poradní hlas při hlasování
-může měnit a zastavovat burzovní obchody a pokuta do výše 40 tis Kč
Účastníci burzovního trhu
1)organizátor burzy
2)členové burzy
3)další subjekty
a)sdružení Garanční fond burzy
-shromažďování finančních prostředků burzy k zajištění závazků a pokrytí rizik vyplývajících z burzovních obchodů a z jejich vypořádání
-vytváří je povinně všichnni členové burzy kromě ČNB a Fondu národního majetku
-členové volba na 2 roky – 7 členů
-jednání se účastní ředitel UNIVYC a zástupce ČNB
-člení se na – Fond garancí pro automatické obchody a Fond garancí pro SPAD
-finanční prostředky GF jsou spravovány UNIVYCem
b)sdružení Clearingový fond burzy
-za účelem shromáždění finančních prostředků členů
-cílem je pokrytí rizika vyplývající z bankovních obchodů a deriváty a z jejich vypořádání
c)as UNIVYC
-k vypořádání burzovních obchodů na povolení ČNB
-jen as s akciemi na jméno
-základem činnosti je smlouva uzavřená s burzovní komorou
-UNIVYC zadává příkazy k převodům peněžních prostředků na účtech vedených clearingovým centrem ČNB
-navrhuje také změnu majitele zaknihovaných CP v centrálním depozitáři
-k vypořádání burzovních obchodů dochází ve stanovený den následující po dni uzavření burzovního obchodu
d)Burzovní rozhodčí soud
-pro rozhodování sporů z burzovních obchodů
-pravidla určí statut a řád BRS
- v čele představenstvo 7 členů voleno z konference rozhodců
-rozhodci rozhodují v 3 –členných senátech
-příslušnost k projednání sporu – místně příslušný krajský soud v obvodu pbecný soud účastníka nebo sídlo burzy (podle přání žalobce)
-účastníci burzovního trhu nelze zaměňovat s účastníky burzovních obchodů (těm burza povolita obchodovat s CP)
-burzovní dohody
Státní
dohled nad činností burzy
-na výkon se vztahují ustanovení CenZ
-státní dohled vykonává ČNB prostřednictvím burzovního komisaře –ten kontroluje správnost uzavíraných obchodů
-má právo pozastavit usnesení burzovní komory – pokud odporuje předpisům –max 7 dní – pak rozhoduje ČNB
-také právo účasti na zasedání burzovní komory
-pokud významné porušení, ČNB na návrh komisaře odejme povolení – proto rozhodnuí se lze odvolat k vrchnímu soudu
Trhy na burze
a)hlavní
b)vedlejší
c)nový
d)volný
Organizátor mimoburzovního trhu
-as s akciemi na jméno
-organizování nabídky nebo poptávky CP na kapitálovém trhu mimo burzu
- u nás RM systém
-k vypořádání obchodů musí najmout speciální středisko -SVYT
Osoby oprávněné obchodovat na burze
a)člen burzy
b)ČNB
c)MF za ČR
d)ČKA
e)osoba připuštěná pravidly burzy
14. Banky
-hlavní
význam – shromažďování nadbytečného množství peněž
Založení banky
- nutná bankovní licence – k ní nutnost předložit stanovy a náležitosti žádosti dle vyhlášky
-
nutný ZK v min výši
-žádost o povolení může podávat již vzniklá as nebo nově vznikající (žadatel musí nejpozději dnem zápisu předložit povolení o
-pro bankovní působení nutná analýza trhu, strategický plán a obchodní plán banky na nejbližší 3 roky
-ČNB rozhodne do 6 měsíců od doručení úplné žádost ve správním řízení
- ZK musí být v předepsané měně složen na účet u ČNB
-osoby působící v čele banky musí být věrohodné a nesmí být trestně stíhány
-rozhodnutí ČNB lze napadnout rozkladem
-povolení se uděluje na dobu neurčitou a právo není převoditelné
-stanovy musí obsahovat kromě obecných náležitostí také náležitosti dle par. 8 BankZ – pravomoci statutárních orgánů a DR musí být uvedeny – nelze přenášet na DR zákonné náležitosti představenstva
-banka navíc povinna definovat systémy bankovní kontroly a auditu – vnitřní audit – obligatorní
-banky oprávněny vydávat akcie s hlasovacím právem jen v zaknihované podobě
-u prioritních akcií není nikdy hlasovací právo
Vnitřní organizace banky
-statutátní orgán (nemusí být nazýván představenstvem – minimálně 3 členové) plus dozorčí rada a VH – ve snaze zabránit personální unii neslučitelnost osob se vztahem k bance s jinými funkcemi u jiného podnikatele
Majetkové poměry bank a základní principy hospodaření
a)péče řádného hospodáře
- Klíčová pravidla bankovního dohledu – Basel I a II
-banka nesmí působit v osobních společnostech
- s osobami spřízněnými s bankou je zakázáno uzavírat obchody, pokud to neschválí statutární orgán – tyto osoby nemohou být likvidátorem, auditorem nebo poskytnutí náhrady z Fondu pojištění vkladů
-odpovědnost za škodu členů statutárního je přímá
-banka je povinna oddělovat úvěrové a investiční obchody – nelze v bance využívat znalosti o těchto obchodech
Kapitálová účast bank na jiných po
-BankZ odlišuje
a)výkon kontroly bankou
-ten, kdo je ve vztahu k ní osobou ovládající
-nutný aspoň poloviční podíl na ZK
-zákon výkon kontroly zásadně zapovídá
- tři výjimky – kontrola nad jinou bankou, kontrola nad finanční institucí, kontrola nad podnikem pomocných bankovních služeb
b)kvalifikovanou účast bank na jiných po
-banka přímý nebo nepřímý podíl na po větší než 10%
-kvalifikovaná účast nesmí v jedné po (pokud to není banka) 15% kapitálu banky a v souhrnu 60% kapitálu banky
- účast se posuzuje na individuálním a konsolidovaném základě
-v tomto pravidle také několik výjimek
a)kvalifikovaná účast kvůli záchraně po na dobu nejdéle 3 let
b)kvalifikovaná účast vzniklé k titulu účasti na vydávání CP – nejdéle 12 měsíců po jejím nabytí
-zvláštní kontrola –získání akciových podílů na bance – pouze s předchozím souhlasem ČNB (souhlas také při překročení 10, 20, 33 nebo 55%
- i souhlas k uzavírací smlouvě ČNB – jen na 1 rok
- u snižování podílu nutná pouze oznamovací povinnost ČNB
-v případě neoznámení možnost pozastavení akcionářských práv
- ČNB může požadovat seznam akcionářů 7 dní před konáním VH plus vrátí s poznámkami o pozastavení hlasovacích práv do 1 dne před konáním VH – bez něj nelze pořádat
-koná – li se VH bez schválení ČNB, pak ČNB ex lege legitimována k žalobě na určení neplatnosti usnesení VH – z jakéhokoliv důvodu a bez prekluzivní lhůty
a) Likvidita bank = platební schopnost
-nutná nominální rezerva u ČNB – jsou zde minimální limity
b) Kapitálová přiměřenost – 8% a
ZK nesmí klesnout pod
c) Úvěrová angažovanost – nutnost diverzifikace rizika – nesmí se poskytovat víc jak 25% ZK banky jako úvěr (u osob, kde je angažovanost, je hranice 20%)
d) Účetnictví bank
- účetní závěrka bank se skládá z rozvahy, výkazu zisku a ztrát a příloh
-ČNB schvaluje auditory – do 30 dní
-dokumenty banka skladuje alespoň 10 let
Bankovní tajemství
-bankovní tajemství x hospodářská kriminalita
-banka prověřuje totožnost klienta u obchodu nad 100 tis a 500 tis, pokud je uzavírán nějaký obchod
-členové banky jsou vázáni tajemstvím i po skončení pracovního poměru
-banka je povinna poskytovat informace soudu, exekutorovi, správci daně
-průlomem v ochraně bankovního tajemství je možnost informovat banky nebo 3. osoby o porušení smlouvy klientem – pokud nesplácí déle jako 60 dní
Bankovní dohled
-dohled na dálku x dohled na místě
-bankovní dohled na konsolidovaném základě – dohlíží se na banku jako na celek (nenahrazuje dohled na individuálním základě)
-informační povinnost bank – pokud změny ve stanovách, personálních změnách nebo při zřizování pobočky v zahraničí
-pod sankcí neplatnosti je také nutný souhlas ČNB o VH o snižování ZK, prodeji podniku, zrušení banky, sloučení se zrušovanou bankou
Nucená správa
-nelze uplatnit proti pobočce zahraniční banky
-uvalení nucené správy je zahájeno taky správním řízením
-opravným prostředkem proti rozhodnutí je rozklad
-zápis nucené správy se zapisuje do OR
-nucený správce je jmenován ze zaměstnanců ČNB – má právo svolávat VH a účastnit se jí
-okamžikem uvalení nucené správy přebírá správce kompetence statutárního orgánu a DR
-správce je se souhlasem ČNB oprávněn pozastavit nakládání se vkladu
-nucený správce rozhoduje také v plném rozsahu VH
-správce se souhlasem ČNB podává návrh na prohlášení konkurzu nebo vyrovnání
-zavedení nucené správy končí
a)uplynutím 24 měsíců od prohlášení
b)prohlášením konkurzu na majetek banky
c)rozhodnutím ČNB o ukončení
-vedle tuzemské banky podléhají dohledu i pobočky zahraničních bank – nelze na ně uvalit nucenou správu
-zahraniční banky zde mohou působit prostřednictvím zastoupení
Fond pojištění vkladů
- po zapsaný v OR
-účast bank povinná – přispívají zde povinně
- Fond prostředky k výplatě klientů obstarává prostřednictvím trhu
-účel – jistota vkladatelů – fond omezen v investování
- čele fondu pětičlenná správní rada – statutární orgán – jsou jmenováni na 5 let ministrem – každý člen jeden rok
-pojištění se vztahuje na pohledávky z vkladů ve výši 90%, maximálně však 25 tis E
-ročně banky přispívají 0,3% pojištěných vkladů včetně úroků
-stavební spořitelny přispívají 0,1% z vkladů za poslední rok
-fond povinen vyplatit oprávněnou osobu do 3 měsíců od oznámení ČNB, že banka nedostojí závazkům
Vstup do EU
-harmonizace s právem
-princip jednotné licence –zahraniční banky mohou podnikat bez licence v ČR, pokud jim byla licence předtím udělena sídelním státem – nebudou podléhat BankZ a pokud zde není trvalá činnost, nemusí tu mít ani pobočku – stačí oznámení ČNB
-daná banka podléhá svému dohlížitelskému orgánu, ale musí reagovat i na výzvy ČNB
Stavební spořitelny
- upraveny BankZ a zákonem o stavebním spoření
- tento název může používat jen banka, která podniká dle tohoto zákona
-poskytování dlouhodobých úvěrů s nižší úrokovou sazbou za státní podpory
-na stavební spořitelny se nevztahuje povinnost bankovního tajemství při předkládání informací MF
-nutný souhlas ČNB k působení
-hlavní činnost – přijímání vkladů a poskytování úvěrů na stavební spoření
-lze se omezeně (do 15%) podílet na stavebních společnostech
-majetkově se na sobě spořitelny mohou podílet pouze se souhlasem ČNB
-může vydávat dluhopisy se splatností maximálně 5 let plus může na svůj účet provádět obchody s HZL, státními dluhopisy atd.
-volné vkladové prostředky může spořitelna použít na nákup HZL nebo uložit u jiné banky
-musí držet min rezervy ve výši 2%
Hypoteční banky
-oprávněna vydávat HZL působící dle zvláštního předpisu
-samotné povolení působit jako banka neopravňuje k emisi HZL a poskytování hypotečních úvěrů (musí být vydány podmínky pro poskytování hypotečních úvěrů)
15. Investiční společnosti a fondy, penzijní fondy
Penzijní fond
-lze založit pouze simultánním způsobem
-zakladatelé musí upsat ZK v plném rozsahu
- zakladatelský dokument musí obsahovat rozhodnutí
a)o schválení stanov penzijního fondu
b)o schválení návrhu penzijního plánu a o návrhu penzijního statutu
c)o založení penzijního fondu
d)o volbě orgánů penzijního fondu, které jinak volí VH
-do zapsaní do OR nutnost splatit alespoň 30% ZK – pouze peněžitými vklady
-není oprávněn emitovat prioritní dluhopisy nebo akcie, které zaměstnanci nabývají za zvýhodněných podmínek
-převod víc jak 10% podmíněn souhlasem ČNB
-stěžejním dokumentem stanovy – veškeré náležitosti plus zpřesnění dle PenzPř
-kromě stanov ještě statut (vymezení bližšího hospodaření fondu) a penzijní plán (podrobnosti v rovině dávek poskytovaných penzijním připojištění
-vznik fondu – koncesní princip – souhlas MF, MPSV a ČNB
-žádost podávají zakladatelé – musí uvést zejména
a)základní informace o penzijním fondu
b)odbornou způsobilost navrhovaných členů
c)depozitáře
d)stanovy, návrh statutu a penzijního plánu penzijního fondu
e)listiny prokazující založení penzijního fondu
-pořádková lhůta 60 dní pro schválení žádosti – udělením koncese nevzniká penzijní fond x vzniká až zápisem do OR
-vnitřní organizace penzijního fondu podobná jako u as – výjimka je představenstvo a DR čítající min 5 členů
-musí být garantována bezúhonnost (ne dle ŽZ) a profesní způsobilost
-jako členy penzijního fondu je stíhá mlčenlivost i po skončení funkce
Činnost penzijního fondu
-pouze penzijní připojištění a činnost s tím související – není to živnost ve smyslu ŽZ
-pod tímto pojmem – kumulace finančních prostředků a peněžních prostředků poskytnutých ve prospěch těchto osob státem, a vyplácení dávek na straně druhé
-doplňkový důchodový systém
-pojištěna může být pouze osoba nad 18 let s trvalým pobytem v ČR
- právním titulem je smlouva o penzijním připojištění – subsidiárně se na to použije ObčZ (ne ustanovení o pojištění)
-smluvními stranami – pouze penzijní fond a dospělá osoba schopná být účastníkem penzijního připojištění
-smlouvou se penzijní fond zavazuje poskytovat dávky stanovené penzijním plánu a účastník bude platit příspěvky dle penzijního plánu a této smlouvy – smlouva obligatorně písemná
-po splnění relevantních podmínek musí penzijní fond vyplácet dávky z penzijního připojištění navýšené o státní příspěvek a výnos z penzijního fondu
-kromě shromažďování prostředků zajišťuje penzijní fond také vyplácení taxativně stanovených dávek zákonem
1)penze
a)starobní
b)invalidní
c)výsluhové - doživotní částka – podmínkou doběhnutí určité doby
d)pozůstalostní – výplata částky dle penzijního plánu – podmínka smrt
2)jednorázové vyrovnání – místo dávek jednorázově při ukončení smlouvy nebo za doby trvání smlouvy při ukončení pobytu v ČR
3)odbytné – plnění poskytované tomu účastníku, který nesplnil podmínku nutné doby trvání penzijního připojištění
Hospodaření penzijního fondu
-musí hospodařit bezpečně – ukládání zdrojů do státních dluhopisů, dluhopisů ČNB, registrovaných akcií nebo podílových fondů
-penzijní fond musí zabraňovat popletenosti kapitálu –platí zejména
a)hodnota CP jednoho emitenta nesmí tvořit víc jak 10% majetku penzijního fondu
b)akcie a podílové listy nesmí tvořit víc jak 20% kapitálu
-penzijní fond musí zprávy o svém hospodaření zveřejňovat v OV
-min 5% zisku musí jít do rezervního fondu x max 10% rozdělit mezi vedení – zbytek pro účastníky penzijního fondu
Depozitář
-nutnost uzavřít smlouvu s vybranou bankou o funkci depozitáře
-přiměřeně se zde použijí ustavení o jeho funkci pro investiční společnost a investiční fond
-prvotní určení depozitáře i každá změna podléhá ČNB (to může rozhodnout o změně depozitáře i samo, pokud porušuje své povinnosti stanovené smlouvou nebo zákonem)
-omezeno jejich majetkové propojení ze strany depozitáře – ten může vlastnit jen 10% penzijního fondu
Státní dohled – podléhá ČNB
- v rámci své činnosti prověřuje seznam účastníků penzijního fondu, účastní se jednání fondu, vede přístupnou evidenci všech fondů
- pokud ČNB zjistí nedostatky, pak
a)vyzve k odstranění závad
b)uloží pokutu do výše 5mil
c)pozastaví oprávnění dispozice s penzijním fondem až na dobu 6 měsíců
d)sníží část zisku, která se rozděluje rozhodnutím VH
e)odejme povolení k činnosti
Zrušení penzijního fondu
-pokud s likvidací – likvidátora jmenuje ČNB
-v likvidaci nelze uzavírat nové smlouvy
-pokud prohlášen konkurz, pohledávky účastníků z penzijního připojištění v 1.třídě
-u zrušení bez likvidace nutný souhlas ČNB plus nutnost informace všech účastníků – pokud ti nevypoví do 1 měsíce, automaticky účastníky nově vzniklého fondu
Investiční společnosti a investiční fondy
-účelem obchodování s využitím vkladů od veřejnosti
-základní pojmové znaky jsou
a)mají vlastnosti kapitálových a právně majetkových společností zabývajících se shromažďováním peněz od veřejnosti k účelovému využití pro bezpečné formy podnikání pod zpřísněným státním dohledem
Kolektivní investování
-správa majetku a jeho investování
-naše zákonná úprava vymezuje kolektivní investování jako
a)podnikání, jehož výlučným předmětem je zákonem vymezené shromažďování peněžních prostředků, jejich ukládání, jakož i zcizování majetkových hodnot, které byly nabyty tímto ukládáním, za jiné majetkové hodnoty
b)správu a nakládání s majetkem v podílovém fondu a majetkem investičního nebo penzijního fondu na základě speciální smlouvy o obhospodařování
-nelze vykonávat jinou činnost než KI, pokud nestanoví zákon jinak
Investiční společnost
-základním cílem je shromažďovat emitováním podílových listů peněžní prostředky v podílovém fondu a takto získaný majetek vlastním jménem na účet podílníků obhospodařovat
-nelze založit sukcesivně – ZK
musí být min
-povolovací řízení se zahajuje na návrh účastníků – nutné založení investiční společnosti a úplné splacení ZK
-povolení ČNB
-IS je oprávněna emitovat jen akcie na jméno ale všech druhů x nesmí emitovat prioritní a vyměnitelné dluhopisy
-zásady hospodaření –musí obhospodařovat a zvětšovat majetek – případné odpovědnosti se nelze nijak zprostit
-IS může mít jako svůj výlučný předmět podnikání obhospodařování majetku investičního nebo penzijního fondu
-právním titulem je uzavření obhospodařovatelské smlouvy uzavřené s investičním nebo penzijním fondem
Podílový fond a podílový list
-veškerý majetek z emise IS se shromažďuje v podílovém fondu – ten vytvořen poté, co splacen ZK a povolení k emisi podílových listů
-povolení k emisi – nutnost schválení statutu
-vytvoření podílového fondu je jiné řízení než vytvoření IS – povolení k odnětí provozování fondu znamená uzavření fondu
-podílový fond může být otevřený (neomezený počet podílových listů plus jejich okamžitý odkup) – pokud nutný odkup min 50% - nutnost ohlášení ČNB) nebo uzavřený – nutnost označení
-pokud podílovému fondu odejmuto povolení – nutnost vypořádat do 6 měsíců
-majetek podílového fondu – speciální účet
-podílový fond se ruší uplynutím doby k zřízení, odejmutím povolení ČNB
-podobné principy jako pro rušení podílového fondu platí pro investiční společnost
- k ochraně podílkníků je stanoveno, že investiční společnost je nutná vydávat určitou dobu podílový list za nominále – nejdéle do 6 měsíců – po její marném uplynutí musí společnost vydat listy za jejich aktuální hodnotu (cena je stanovena podílem vlastního jmění připadající na jeden list)
- pokud ve stanovené lhůtě nejsou emitovány CP, je možné odejmoout povolení
Investiční fond
-smysl existence také v soustřeďování majetku vkladatelů a jeho zhodnocení kapitálovým umístěním
-pouze ve formě as – ZK
-vklady mohou být spláceny peněžitě i nepeněžitě
-může vydávat pouze kmenové akcie o stejné jmenovité hodnotě
-povolení je dáno koncesí – na dobu určitou nebo neurčitou a nepřevoditelná
-současně s koncesí se schvaluje statut
-zásady hospodaření – stejně jako u IS vznikají při hospodaření dva okruhy
a)majetek, který má společnost v okamžiku svého vzniku, resp. po splacení vkladů – s ním lze nakládat libovolně
b)majetek získaný veřejným upisováním dalších emisí – kapitál takto získaný lze investovat pouze do CP a věcí dle par. 17-19 InvF
-u věcí musí být zajištěn výnos –nutné oceňování znalcem
-hospodaření IF nesmí být použito negativně (na poskytnutí zálohy na nákup CP nebo na zajištění závazků třetích osob)
-ohledně dispozic s majetkem získaným na základě veřejných úpisů
a)fond může obhospodařovat sám vlastním jménem na účet podílníků
b)může uzavřít s IS obhospodařovatelskou smlouvu
-VH se při vytvoření zisku promítne ve tvorbě dividend dle pravidel ve statutu
-pokud ztráta, řeší se z vlastních zdrojů nebo snížením ZK
Ochrana podílníků a akcionářů investičních společností
-IS nesmí lákat na neodůvodněné zisky nebo něco zamlčovat při propagaci
-musí uveřejňovat účetní závěry a VH
-nutná také informační povinnost vůči ČNB
-ve vedení nesmí být neprofesionální osoby – prověžuje rovněž ČNB
-zákon brání také tzv. personálním uniím
-1/3 DR se tady nevolí zaměstnanci
-další zákonná ustanovení sledují diverzifikaci rizika – majetek jednoho emitenta v max 10% fondu nebo společnosti
-absolutní zákaz se vztahuje na nabývání
a)podílových listů uzavřených podílových fondů, akcií investičních společností a akcií jiných investičních fondů do majetku v podílovém a investičním fondu
b)akcií akciových společností, které mají na hlasovacích právech nebo ZK investiční spolčenosti nebo investičního fondu podíl větší než 10%
-při nakládání s upsaným majetkem nesmí jedna věc tvořit víc jak 5% majetku
-řada ustanovení – antiholdingový charakter – pokud chce mít někde IS nebo IF podíl nad 10% - souhlas ČNB
Státní dohled = ČNB
-vede seznam IS a IF a každ půlrok zveřejňuje v OV
-společnosti musí ČNB informavat – jinak sankce typu pokuta, odstranění nedostatků, pozastavení činnosti, odnětí povolení
-do 1 měsíce lze také nařídit změnu depozitáře nebo obhospodařující společnosti
-pokud jsou nabyty podmínky, může ČNB sama rozhodnout o převodu na jiný depozitář
-nucená správa –správcem může být pouze auditor nebo makléř
-správce musí od doručení změn do 3 měsíců svolat VH a tak navrhnout změny
-pokud ztráta a společnost nesníží ZK, může ČNB sama snížit x jen do výše ztráty a poměrným snížením jmenovité hodnoty akcií – návrh musí podat ve 30 dnech představenstvo – jinak podává ČNB
Depozitář
-za úplatu prováděná úschova a opatrování majetku investičního fondu nebo majetku podílového fondu a odborná a nezávislá kontrola, zda je IS přideponování s majetkem ve shodě se zákonem a statuty
-každá IS a IF musí mít dpeozitář – ten pouze banka (i zahraniční)
-právním titulem je depozitářská smlouva a musí zde být také otevřen BÚ
-depozitář je oprávněn k veškěrému potřebnému infu od IS a IF x nemusí plnit pokyny příčící se statutu nebo zákonu
-obě smluvní strany stíhá mlčenlivost o druhé straně
-lze sjednat pouze na dobu neurčitou – výpověď ve lhůtě 6 měsíců
-pokud banka ztratí své oprávnění, IS musí uzavřít smlouvu s jiným depozitářem – nebo odebrání povolení
-banka jako depozitář podléhá dohledu ČNB – možnost pokuty nebo změny depozitáře
Ukončení činnosti IS a IF
-přiměřeně se použije obecná úprava plus na ochrana investorů také zvláštní
-likvidátora určuje pouze ČNB
-také rozšířen důvod k zrušení společnosti = odebrání povolení
-speciální úprava i rušení bez likvidace – při procesech musí být stejná forma i stejný podnikatelský charakter
-vše podléhá schválení ČNB (někdy i jiným orgánům – např. ÚOHS)
-lze přeměna IF na otevřený podílový fond – 2/3 hlasů – pak výmaz IF a z akcionářů se stanou podílníci
-pokud se ruší konkurzem – pak uzavření fondůa výplata podílů
-pokud zrušení rozhodnutím ČNB, pak se vyplácí pod dohledem depozitáře
Podnikaní zahraničních osob v kolektivním investování – v EU princip jednotného pasu i pro toto odvětví mimo bankovnictví
